什麼是 Lido (LDO)?
傳統的以太坊質押要求用戶至少持有 32 ETH 才能成為驗證者,這對大多數用戶來說是一個很高的門檻。此外,質押的 ETH 會被鎖定,無法在其他地方使用,這限制了資金的流動性和靈活性。Lido 正是為了解決這些問題而創建的。
Lido 目前在以太坊質押市場中佔據主導地位,管理著超過 28% 的所有質押 ETH。作為一個去中心化協議,Lido 由其治理代幣 LDO 的持有者共同管理,這些持有者可以對協議的重要決策進行投票,包括節點運營商的選擇、費用結構的調整,以及協議升級的批准。
Lido 的創新之處在於它提供了一個完全非託管的解決方案,用戶始終保持對資金的控制權。協議通過智能合約自動化大部分操作,減少了人為干預的風險,同時確保了透明度和安全性。隨著以太坊生態系統的不斷發展,Lido 已經成為連接傳統質押和去中心化金融世界的重要橋樑。
Lido 如何運作?
Lido 的運作機制建立在
流動性質押的概念之上,為用戶提供了一個簡單而高效的質押解決方案。
當用戶決定通過 Lido 質押他們的 ETH 時,整個過程非常直觀。用戶只需將任意數量的 ETH 存入 Lido 的智能合約中,系統會立即為他們鑄造等量的 stETH(質押以太幣)代幣。這些 stETH 代幣代表了用戶在 Lido 質押池中的份額,包括原始的質押金額和累積的獎勵。
Lido 將收集到的 ETH 分配給經過嚴格審核的專業節點運營商。這些運營商負責在以太坊網路上運行
驗證者節點,執行交易驗證和區塊提議等任務。選擇多元化的運營商團隊有助於分散風險,避免單點故障對整個系統造成影響。
質押獎勵的分配採用自動化機制。當節點運營商通過驗證活動獲得 ETH 獎勵時,這些獎勵會自動分配給所有 stETH 持有者。系統每日重新計算 stETH 與 ETH 的比率,確保用戶的代幣餘額準確反映他們應得的獎勵。
Lido 採用透明的費用結構來維持協議運作。從所有質押獎勵中收取 10% 的服務費,其中 5% 分配給節點運營商,另外 5% 歸 Lido DAO 所有。協議採用多重安全措施,包括定期審計和緊急暫停機制來確保系統安全。
Lido 有什麼創新之處?
1. 流動性質押技術:Lido 開創性地解決了傳統質押的流動性問題,用戶質押 ETH 後立即獲得 stETH 代幣,這些代幣可以自由交易和在
DeFi 協議中使用,避免了資金鎖定的限制。
2. 零門檻參與:打破了以太坊原生質押需要 32 ETH 的高門檻,任何用戶都可以質押任意數量的 ETH,大幅提高了質押的可及性和普及度。
3. 模組化 stVaults 系統:最新的 Lido V2 引入了模組化的 stVaults 系統,允許定制化的質押策略,滿足機構和高級用戶的不同需求。
4. 輔助提議者機制(APMs):引入了創新的 APMs 框架,幫助節點運營商安全實驗提議者-建構者分離(PBS)和預確認等技術創新,提升區塊生產效率。
5. 去中心化治理創新:提出了"雙重治理"模型,賦予 stETH 持有者對重大協議決策的否決權,在保持 LDO 治理的同時增強了用戶保護機制。
誰創造了 Lido?
Lido 於 2020 年 10 月由三位區塊鏈行業的資深專家共同創立:Konstantin Lomashuk、Vasiliy Shapovalov 和 Jordan Fish。
Konstantin Lomashuk 擁有金融學博士學位,是 P2P Validator 的創辦人兼執行長。P2P Validator 成立於 2018 年,是一家非託管質押服務公司,到 2020 年時已經管理超過 40 億美元的資產,在各種權益證明區塊鏈上提供專業的驗證器節點服務。
Vasiliy Shapovalov 是經驗豐富的軟體工程師,擔任 P2P Validator 的技術長。他負責為以太坊信標鏈創建第三方質押服務,這項工作最終發展成為 Lido Finance。
Jordan Fish 在加密貨幣社群中以 "CryptoCobain" 或 "Cobie" 聞名,是活躍的加密貨幣投資者和播客主持人。他發布了 Lido Finance 的原始介紹文章,並參與早期開發工作。
Lido 得到了眾多知名投資機構的支持,包括 Andreessen Horowitz 等頂級投資機構,自成立以來已籌集超過 1.5 億美元資金。
Lido 與其他相關項目的比較
Lido 的競爭優勢在於擁有最大的市場份額(28.2%),為 stETH 提供了最佳的流動性和廣泛的 DeFi 整合。建立了成熟的治理體系和經過驗證的運營模式,在安全性和可靠性方面有著良好的記錄。
1. Rocket Pool (RPL):採用更加去中心化的方式,允許個人運營商以較低的門檻(16 ETH)參與節點運營。雖然在去中心化程度上有優勢,但 Lido 的專業節點運營商網路提供了更穩定的性能和更低的技術風險。
2. 中心化交易所:中心化交易所也提供質押服務,優勢在於用戶體驗的簡便性和品牌知名度。然而,這些中心化解決方案要求用戶將資金託管給第三方,缺乏 Lido 提供的非託管特性和流動性代幣功能。
3. Frax Finance (FRAX):推出的 frxETH 提供了雙代幣模型來優化收益,但 Lido 的 stETH 在 DeFi 生態系統中有更廣泛的整合和採用,提供了更好的流動性和實用性。
4. StakeWise (SWISE):採用了雙代幣架構,將質押本金和獎勵分開,提供了更大的靈活性。然而,這種複雜性也增加了用戶的理解成本,而 Lido 的單一代幣模型更加直觀和易用。
LDO 的代幣經濟學
供應結構:LDO 是 Lido 協議的治理代幣,總供應量上限為 10 億枚。目前流通供應量約為 8.97 億枚 LDO,約佔總供應量的 88%。
代幣分配:創始團隊和早期員工持有 64% 的代幣,這些代幣設有 1 年的鎖定期,隨後在 1 年內逐步釋放。剩餘的 36% 代幣存放在 DAO 金庫中,可通過社群提案決定使用方式。
治理功能:每個 LDO 代幣代表一票,投票權重與用戶在投票合約中鎖定的 LDO 數量成正比。治理決策涵蓋節點運營商的篩選和管理、費用結構的調整、協議升級的批准,以及 DAO 資金的分配。
價值捕獲機制:Lido 從所有質押獎勵中收取 10% 的費用,其中 5% 歸 DAO 所有。這部分收入為 LDO 代幣創造了內在價值,並為協議的持續發展提供了資金支持。
流動性激勵:為了維持 LDO 代幣的流動性,Lido 在各種去中心化交易所和流動性池中提供激勵措施。用戶可以通過在 SushiSwap、1inch 等平台提供 LDO 流動性來獲得額外獎勵。
哪些因素會影響 LDO 的價格?
1. 以太坊質押需求:以太坊網路的整體採用率和質押參與度直接影響 Lido 的業務量。隨著更多機構和個人投資者認識到質押的價值,對 Lido 服務的需求將持續增長。以太坊網路升級和質押獎勵率的變化也會顯著影響用戶的質押意願。
2. 市場競爭態勢:流動性質押市場的競爭日趨激烈,新興協議如 Rocket Pool、Frax Finance 等正在爭奪市場份額。Lido 需要持續創新和改進服務來維持其 28.2% 的市場領導地位,競爭對手的技術突破或策略調整可能會影響 LDO 的市場表現。
3. 監管環境變化:2024 年 11 月加州法院裁定 Lido DAO 成員需對平台法律案件承擔責任,這凸顯了監管風險的重要性。各國對 DeFi 和質押服務的監管政策變化將直接影響 Lido 的運營環境和投資者信心。
4. 技術創新與升級:Lido V2 的推出和輔助提議者機制(APMs)的引入展現了協議的技術領先性。持續的技術創新不僅能提升用戶體驗,還能為 LDO 持有者創造更多價值,而技術故障或安全事件則可能對價格造成負面影響。
5. DeFi 生態整合度:stETH 在 DeFi 協議中的廣泛應用為 Lido 創造了網路效應。隨著更多 DeFi 協議整合 stETH,Lido 的實用性和需求將進一步增強,同時 DeFi 市場的整體健康狀況也會影響 LDO 的表現。
若想了解更多 LDO波動的成因、以及如何解讀幣價波動,可至
LDO歷史價格頁面查看更多資訊。
LDO 是一個好的投資嗎?
潛在優勢
1. 市場領導地位:Lido 在以太坊流動性質押市場佔據主導地位,管理著 28.2% 的質押 ETH,這種先發優勢和規模效應為長期增長提供了堅實基礎。強大的市場地位也為 stETH 提供了最佳的流動性和廣泛的生態系統支持。
2. 穩定收益來源:通過收取 5% 的質押獎勵作為協議收入,LDO 持有者能夠受益於以太坊質押市場的持續增長。這種基於實際業務收入的價值創造模式比純粹的投機性代幣更具可持續性。
3. 技術創新能力:Lido 團隊展現出強大的技術開發能力,從 V2 升級到最新的模組化 stVaults 系統,持續的創新有助於維持競爭優勢。協議的技術領先性為未來捕獲更多市場機會奠定了基礎。
4. 強大的生態整合:stETH 已經深度整合到主要的 DeFi 協議中,包括
Curve、
Aave、
Maker 等,這種廣泛的採用創造了強大的網路效應,提高了用戶的轉換成本。
潛在風險
1. 監管不確定性:加州法院對 Lido DAO 成員法律責任的裁決揭示了去中心化治理面臨的法律挑戰。未來監管政策的變化可能對 Lido 的運營模式和代幣價值產生重大影響。
2. 智能合約風險:儘管經過多次審計,智能合約仍存在技術風險。2024 年 5 月的安全事件雖然損失有限,但凸顯了 DeFi 協議面臨的持續安全威脅,重大安全事件可能導致用戶信心和資金的大量流失。
3. 市場競爭加劇:隨著流動性質押市場的快速發展,新的競爭對手不斷湧現,中心化交易所也在加強質押服務。激烈的競爭可能壓縮 Lido 的市場份額和收益率,影響 LDO 的長期價值。
4. 以太坊依賴風險:Lido 的業務高度依賴以太坊網路的成功,以太坊技術問題、網路攻擊或競爭性區塊鏈的崛起都可能對 Lido 的業務前景造成不利影響。
投資 LDO 需要全面考慮以上因素,並充分了解其技術基礎、經濟模型和市場動態,可輔以 BingX
LDO價格預測頁面作為參考,做出符合個人財務目標和風險承受能力的決策。建議將其納入多元化投資組合中,避免將過多資金集中在單一高風險資產上。
如何安全儲存 LDO?
無論你是長期持有者還是短期交易者,LDO的安全儲存方式都值得認真看待。由於不同幣種屬於不同區塊鏈(如
ERC-20、
Solana、
BNB Chain 等),所需的
錢包支援與操作方式也會有所不同。選擇正確、穩定且安全的儲存方式,將直接影響你在市場中的操作靈活性與資產保障。
對於大多數用戶,我們建議將 LDO存放於 BingX 平台。這樣做的好處包括:
• 免管理私鑰風險:BingX 為你託管資產,無需備份助記詞或擔心
私鑰遺失,降低人為或駭客造成的損失風險。
• 免管理多個錢包:無需切換錢包管理不同鏈協議(如 ERC-20、BEP-20 等),BingX 幫你集中管理多種加密貨幣。
• 交易靈活、低手續費:BingX 支援像是
LDO/USDT 等熱門交易對,並提供低手續費與高流動性撮合引擎。此外,平台也提供多元的衍生品與理財商品選擇,包含合約交易、網格策略、理財等,讓你根據市場狀況靈活調配資產。
• 平台級安全保障:BingX 擁有完整的
100%儲備金證明(Proof of Reserve)制度、採用冷熱錢包分層管理、多簽驗證與異常行為監控等多重機制,並定期接受第三方資安與儲備審計,保障用戶資產安全與透明度。
若你偏好自行掌握資產,也可選擇使用自託管錢包(self-custodial wallet),請務必留意以下資訊:
• 鏈屬性要求:LDO 為 ERC-20 代幣,需選擇支援該鏈協議的錢包工具,確保能正常接收與發送資產。
• 私鑰風險管理:請妥善備份助記詞與私鑰,並離線儲存於安全位置。一旦遺失,將無法恢復資產,也無法由任何平台協助找回。交易前也請確認你的錢包支援正確的區塊鏈,並確保轉帳地址相容——操作錯誤可能導致資產永久損失。連接錢包前,也請務必核實連接來源,避免釣魚網站或未經授權的存取風險。